Així es posa en relleu en l’’Informe trimestral de supervisió de la gestió i d’execució pressupostària’ que l’ens ha tramès al Consell General, corresponent al tercer trimestre, document al qual ha tingut accés Altaveu. En aquest es fa un resum més ampli de la informació que ja s’havia avançat fa unes setmanes. A 30 de setembre, la cartera d’inversions sumava 1.917,9 milions d’euros.
D’aquests, 73,68 correspondrien als guanys assolits durant els nous primers mesos del 2025. Aquesta dada suposava llavors una rendibilitat del 4,02% -xifra que encara ha millorat més amb les dades d’octubre i novembre-. Els responsables de l’ens admeten que queda lleugerament per sota de l’índex de referència (benchmark), indicador que “permet avaluar si el resultat obtingut està alineat amb el resultat dels actius en què l’estratègia d’inversió preveu invertir”. En aquest cas, aquest se situava en el 4,15%. És a dir, tot just un 0,13% per sobre.
A 30 de setembre, la cartera d’inversions sumava 1.917,9 milions d’euros; d’aquests 73,68 correspondrien als guanys assolits durant els nous primers mesos del 2025
El document posa en relleu que els resultats són bons en la majoria d’actius. “Tant la renda fixa com la variable han contribuït positivament a la rendibilitat del període”, s’indica. I, a més, s’afirma que “aquest rendiment és superior als resultats obtinguts per altres fons de pensions internacionals i fons d’inversió amb perfils de risc i distribució d’actius similars als del FRJ en el mateix període”.
Així, s’explica que la mitjana dels fons mixtes de la zona euro -amb entre el 25% i el 35% dels actius en renda variable, ha assolit una rendibilitat del 3,17%. Pel que fa al Mitja Caisse de pensions -la mitjana dels 100 fons custodiats al banc suís UBS), es queda en el 3,54%. Finalment, es posa sobre la taula la mitjana dels fons de pensions mixtos italians: 3,6%. En tots els casos, doncs, per sota dels resultats obtinguts fins llavors pel FRJ.
A la vegada, l’informe també desgrana el control que es fa sobre les entitats gestores dels actius -tres vinculades als bancs andorrans (Andbank, Creand i MoraBanc) i dos estrangeres (Amundi i Natixis). Se supervisa que en les operacions de compravenda se segueixi el mandat de gestió marcat. Aquesta tasca també es fa amb la cartera que es dirigeix de forma interna. L’objectiu és “detectar incompliments puntuals” i s’assegura que “generalment són reconduïts ràpidament”.
Segons l’informe, en els nou primers mesos de l’any s’ha actuat davant un total de 28 incompliments. D’aquests, tres van ser perquè hi va haver una decisió activa d’un gestor o per una incorrecta parametrització dels controls ‘pre trade’ dels nous mandats”. La resta, 25, són situacions “sobrevingudes”, que es donen “a causa de les variacions de les valoracions dels actius en cartera o d’una reducció de la seva nota creditícia”. En tots els casos, es van resoldre abans del tancament del tercer trimestre.
La dada, però, és notablement superior a la registrada l’any passat. Llavors, al llarg de tot l’any, es van detectar només quatre incompliments. Sobre aquest punt, el Fons deixa clar que si en aquests casos es genera alguna pèrdua, es reclama al gestor que les reemborsi. A banda, s’apunta que “gràcies a la important diversificació d’actius en la gestió del patrimoni del FRJ aquests incompliments dels mandats individuals no han generat cap incompliment de l’estratègia a nivell de la cartera consolidada”.
Comentaris