Així ho expliquen els responsables de l’entitat en l’actualització mensual publicada aquest divendres. Així, a 30 de juny -mig exercici-, el fons de reserva tenia actius per valor de 2.086,5 milions d’euros. Això suposa un increment de 35 milions d’euros en comparació a finals de maig -segurament també perquè s’han rebut els excedents de la branca jubilació-. Encara més forta és la pujada si es compara amb la dada de finals del 2025 (1.968,4). És a dir, en aquest sis mesos, el fons ha guanyat 118,1. Lògicament, és la xifra més elevada de la història.
I això, no es pot oblidar, en un primer semestre especialment complicat. “Ha estat un període complex i intens des del punt de vista geopolític”, es recorda en el document. Així, el conflicte a l’Orient Mitjà va generar fortes tensions, sobretot al març, a les borses. Aquell sotrac, però, s’ha superat amb escreix.
“La majoria dels mercats de renda variable han obtingut resultats positius rellevants”, explica. Pel que fa a la renda fixa, “els dubtes sobre l’elevat deute governamental i les perspectives d’una inflació més alta han actuat de fre, obtenint uns resultats positius, però modestos”. En tot cas, la combinació de tot plegat fa que la rendibilitat acumulada aquests sis mesos sigui del 5,6% i dels darrers dotze, del 10,2%.
Una rendibilitat que, per tant, supera la inflació registrada, malgrat que aquesta és també alta. Aquest, es remarca, és l’objectiu del fons: guanyar a l’IPC. Aquesta fita, remarquen, “s’està assolint de forma recurrent i, en concret, a 30 de juny, el diferencial és el màxim històric des del 2012, situat en un 1,5% anual”. Així, des del 2012, la dada acumulada de guanys és del 57,5%. En canvi, la inflació és només del 29,8%.